“长约令”深度束缚，锂电池行业或进入新发展

邱思宇、李子健、记者曹子怡：50亿元、60亿元、450亿元……锂电池产业链中游材料企业披露的预估订单总额“暴涨”。在经历一轮产能价格剧烈波动后，锂电池产业链掀起一波以“长期协议”为主的订单潮。上海证券报记者从多方采访中获悉，与上一轮单纯追求规模扩张不同，本轮“长期订单协议”呈现出订单规模更大、约束更深、机制更加市场化、高度关注供应链安全合规的新特点。上海有色金属网锂电池分析师杨珏表示，这不仅是供需关系阶段性回暖的标志，更是一场“温和但可持续”的行业洗牌，标志着锂电池进入新阶段。推动锂电池产业从野蛮增长转向理性合作高质量发展。锂电池产业链的“长约订单潮”再次得到体现。日前，龙蟠科技与楚能新能源签署补充协议。 2025年至2030年合同销售总额预计将超过450亿元；天赐材料承诺从2026年到2028年，预计将向中国新航空供应电解液产品总量72.5万吨；恩杰控股旗下子公司与韩国LGE（LG集团电池子公司）签署约35.5亿平方米隔膜供应协议。今年以来，多家锂电池产业链中游材料企业陆续披露大规模采购协议，涵盖正极、电解液、铜箔、隔膜等关键环节。的价值订单规模从数十亿到数十亿人民币不等。宁德时代、华航、LGES等国内外巨头纷纷加大锁定供应力度，体现了行业对需求的乐观预期。值得注意的是，驱动长签周期的需求结构发生了深刻变化。杨珏已经查到，目前长期签署协议的驱动因素不再是乘用车市场主导，而是转变为“动力+储能”结构。储能领域无疑是“长约订单潮”周期的大敌。 Trendforce分析师曾友鹏对上海证券报记者表示，需求增长主要是由储能和能源市场两个轮子带动，尤其是储能的高增长。储能行业的火爆可以用一组数据来印证。 “储能电池占比整体锂电池市场占比从过去的不到20%，增长到接近30%。”杨珏分析，在储能订单爆发的背景下，电池龙头企业均已满产，明年还有多笔订单排定。原本开工率较低的二三线电池企业，现在几乎已满产。记者发现，经历了近几年的波动后，现阶段的长期合同通常不再强调单边锁价，而是采用更多的订单。以市场化方式和透明定价方式管理波动。杨玏将周期长约的定价逻辑概括为“预期波动范围”。推出更多价格挂钩机制（如挂钩SMM指数价格、SMM现货/期货价格）、价格区间条款和灵活的调整机制。允许双方动态调整以适应不同的价格范围。部分合约采用指数挂钩、成本传导区间和动态调整机制，以降低极端市场条件下的履约风险。上下游产业链加速粘合。由于供给过剩，锂电池产业链经历了价格过山车。 2024年至2025年6月，中上游企业普遍亏损。但由于今年下半年，随着电动电池、储能需求快速增长，部分环节产能利用率快速提升，部分材料暂时偏紧，价格有所回升。 “在供需紧张的背景下，上游企业更加关注供应链的稳定性。杨珏表示，长期合同作为管理供需波动的制度工具，是电池厂和材料厂应对价格波动和供应扰动的首选解决方案。杨玏解释说，在储能方面，大型项目交付周期长，上下游企业对稳定供应依赖度高，储能集成商和储能系统往往长期相互依赖，迫使电池企业和材料企业锁定通过长期协议提升产能，保障交期。据了解，长期合同订单已从单纯锁定量价升级为考虑供应链安全。Nord Co., Ltd的e表示，储能带动了锂电池需求的增长。随着客户业务规模的不断扩大，对基础材料的需求不断增长。为了保证供应链安全，客户倾向于采用图拉德锁量的形式来保证基础材料供应的稳定性。对于今年电解液订单密集落地的原因，记者从多位业内人士处了解到，主要在于两个方面：一是上一轮长期合同订单逐渐到期；二是电解液订单密集。其次，供需明显变化下，行业担心六氟磷酸锂缺乏，导致供应保障风险。从产业角度来看，战略协同和技术结合的重要性可能大于货币价值。杨珏分析，锂电池产业链上下游正在进行多维度布局出：包括联合开发新系统材料，还包括针对欧洲、北美、中东等海外市场建设本地化生产基地，建立认证体系，推动ESG合规，而不仅仅局限于简单的销售合同层面。曾友鹏表示，部分材料已经开始供不应求，预计价格将大幅上涨。中小企业产能出清，龙头企业集中度提高，产业链话语权增强，有利于推动合作模式升级。行业集中度可能进一步提高。 “长约订单潮”周期并不是简单的订单反弹。一场以“永久协议”为纽带、以供应链深度粘合为特征的产业秩序重组正在悄然发生。钍锂电池行业中游环节的集中度或将进一步提高。看似产业链在进化，但在杨珏眼里，这类似于一场“温和但持续”的行业洗牌。他表示，一旦长期合作覆盖了未来三到五年的大部分需求增长，缺乏规模经济、成本优势或单一客户结构的企业将越来越被动地获得订单，甚至被边缘化。杨珏认为，电池龙头厂与材料龙头企业之间的“互锁”将不断加深。相比于争夺产能扩张速度的中良周期，这个周期更注重综合能力，企业的企业从“争夺产能”转向“争夺体系”。 “没有长期合同订单的企业可能会挨饿、吃饱。”曾友鹏认为，长期合同订单在一定程度上导致了头尾企业产能利用率的两极分化。杨珏表示，越来越多的长期协议与股权合作、联合研发或海外产能建设相结合，形成多种供给、技术、市场的复合关系。行业结构中的机会将更多地集中在能够在系统解决方案方面竞争的公司。 （责任编辑：朱晓航）