证券公司发展养老金融空间广阔

养老金融是中央金融工作会议提出的金融“五项基本条款”之一。安保公司在为养老行业注入金融活力的同时，也在打造自身的第二条增长曲线。开放投融资空间 近年来，政策针对性强、针对性强，为养老金融发展奠定了坚实的制度基础。 2023年中央金融工作会议首次提出养老资金重大文章。去年年底发布的《金融支持中国式养老服务银色经济高质量发展的指导意见》明确提出，到2028年，养老金融体系基本建立；到2035年，基本实现中国式金融和养老高质量发展的良好周期。目前，我国养老金融正在逐步完善，但它也面临着挑战。一方面，在养老金管理领域，市场化、专业化的投资运营能力还有很长的路要走。另一方面，养老健康、养老服务、老年产品等产业正处于发展初期。它们所有权轻，回报周期长。传统信贷支持有限，需要多种融资工具支持。在此背景下，探索可持续的养老金金融路径已成为现实必然。业内专家表示，打造可持续的养老金金融路径，旨在构建一个能够自我生成、与社会经济良性互动的体系，通过模式变革、产业联动、技术强化，保障养老金体系长期稳定运行。 “人口老龄化为中小学保安公司打开了投融资空间兴业证券首席经济学家汪涵表示，一方面，证券公司可以通过公募、定向增发、养老账户等产品形式，更有效地引入居民资产配置的长期轨迹；另一方面，还可以通过研究定价、投行、并购等方式，帮助一批服务于养老服务的优质企业。白银经济板块成长为行业龙头 券商通过产品创新、服务升级、跨界协作等寻求养老金管理赛道的差异化定位。王涵表示，我国“三大支柱”养老金体系发展的关键是构建分层的产品体系。构建以长期考核、稳定增值为核心的投资和激励机制。贫困是如何平衡安全性和盈利性的罪魁祸首，在跨部门政策协调不完善、居民金融素养参差不齐的背景下，如何让“复杂的产品看得懂、买得起、用得着”。四川证券研究所所长陈力表示，长期投资既要抗通胀实现增值，又要控制波动、避免重大损失，这对证券公司的投研能力提出了非常高的要求。从行业实践来看，多策略投研体系已经成为券商实现长期稳定收益目标的支撑。通过前瞻性、多元化的资产配置，证券公司可以轻松调整不同环境下的投资组合结构。市场环境下，按照养老金投资管理的长期稳定收益属性。在支持第一、第二支柱发展方面，券商继续支持全国社保基金、基本养老保险基金、企业年金、职业年金等资产提供全方位、多层次的资产管理服务，择优配置，持续推动社保基金组合投资、年金基金组合投资持续发展。目前，中信证券、中金公司两家领先券商拥有社保基金管理资格和年金基金投资管理资格。中信证券发行以年金为对象的养老金产品，作为年金基金的标准投资组合。中金公司目前服务近百家企业年金客户，涵盖大部分地区的就业年金全国各省、自治区、直辖市，着力构建多资产、多策略的养老金投资研究体系。随着个人养老金制度的全面实施，个人客户的退休财富规划需求大幅增加，为证券公司带来了稳健的账户管理、资金积累和产品销售机会。目前，已有25家证券公司纳入个人养老基金销售机构名单。面对大量的养老金产品，个人客户需要专业的资产配置建议，这促使券商拓展以客户为中心的“买方投顾”模式。例如，招商证券推出了包括养老金投资顾问组合和个性化定制计划在内的一揽子养老金投资顾问服务；联邦证券开发“守护者+”养老金融服务体系m 为不同需求的客户提供多样化的解决方案。作为国内最早开始销售个人养老金产品的券商之一，兴业证券已开立个人养老金投资账户近70万个，旗下兴业证券环球基金养老基金母基金（FOF）总额近60亿元。助推银发行业成长。证券公司发挥着连接资本市场和实体经济的作用，成为为企业提供多元化融资解决方案的现代投资银行，为银发产业发展赋能。除了传统的投行业务外，券商还通过金融创新拓展服务边界，其中非公开定向债务融资工具（PPN）和资产证券化（ABS）是两个重要工具。 PPN以其非公开、灵活高效的特点满足了企业需要向特定机构投资者进行快速、定制化的债务融资，已成为公债发行的重要补充。 ABS将企业非流动性的存量资产转换为可交易证券，不仅为企业开辟了新的融资渠道，也有效刺激了社会的存量资产。今年8月，全国首个“扶持养老产业”——湖北文旅集团有限公司一期顺利发布。 2025年定向债务融资工具（支持养老产业），由中信证券等金融机构联合承销。发行规模3亿元，期限3+2年。总认购倍数为4.43倍，票面利率为1.75%。票面利率创PPN上市以来同期限历史新低。募集资金主要用于集团森化建设养老产业项目，涵盖居家养老、社区养老、健康管理、老年友好转型等多种产品业态。本次债券发行为支持养老产业发展开辟了一条低成本、高效率的融资渠道，为后续养老产业债券发行提供了参考样本。今年9月，财通证券担任财务顾问，发行了首单包含知识产权数据的白银经济主题ABS产品——“财通·杭州滨江知识产权二期资产支持专项计划（科技创新）”。该项目以企业持有的数据知识产权为核心资产，帮助数据资源和资本流动的价值转化为医药、健康、医疗产品等与白银经济相关的产业。展望未来，陈先生表示，培育投资证券业有三大机遇es.方向：一是深化银发经济高增长轨道发展，投资康复医学、养老科技、适龄消费品等优质细分领域。企业不仅分享了白银产业增长的收益，也优化了养老服务能力。二是继续开发养老金融创新工具，重点参与公共房地产投资信托基金（REITs）养老场景的布局，探索更多“养老ABS”，为养老机构包装收费权、老人、养老服务收入等未来能产生稳定收入的权益，并向行业拓展融资渠道。三是探索“投资+服务”生态协同，与养老机构、保险公司等跨境合作伙伴打造一体化解决方案。 （编辑：管静）