看好中国股市 国际长线资金持续流入

记者毛一荣 12月以来，一批外资机构密集发布2026年宏观经济和股市展望。展望2026年，瑞银、摩根大通、富达国际等多家机构认为，由于利润增长和有吸引力的变化，中国资产具备持续反弹的基础。海外长期资金大量流入国际基金，对中国资产表现出浓厚的兴趣。中东首都加大了对中国资产的投资，瞄准医疗、机器人和低空经济等领域。今年以来，沙特阿美创投旗下基金Prosperity7 Ventures、卡塔尔投资局、科威特主权基金等纷纷密集投资。例如，8月，卡塔尔投资局牵头财团以112亿港元收购杭州康吉医疗器械有限公司。 Prosperity7 Ventures c4月，领投人工心脏公司深圳芯医疗科技有限公司D轮融资，规模超亿美元。国际投资者更加积极参与优质港股IPO和大型配售项目。 Wind资讯数据显示，截至12月16日，全年79家港股公司IPO吸引了528家基石投资者，其中包括来自欧洲、美国、中东、新加坡等地的对冲基金和大型资产管理机构，尤其是高盛、瑞银、摩根大通、科威特投资局、施罗德集团等明星机构。 2025年起，国外长期资金正积极流入中国股市。摩根士丹利披露的数据显示，今年11月，海外长期资金通过沪深港通等渠道买入A股、H股约100亿美元，资金面惨淡。与2024年约170亿美元的资本流出形成鲜明对比。仅11月份，中国股市的净流出就以长期股市为主。 23亿美元，与10月份的22亿美元基本持平。行业结构偏向科技和生物技术等领域。行业偏好方面，外资机构继续看好科技股，重点关注半导体、人工智能、高端装备和生物医药。进口数据显示，A股公司三季报披露的前十大流通股股东名单中新增多家外资机构。例如高盛、摩根士丹利、瑞银等出现。部分有色金属股票前十大股东。展望2026年，富达国际指出，随着中国市场叙事的不断变化，外资机构的资本流入可能会跟随。中国市场具备持续回升的基础。宏观环境和企业韧性，以及更加支持的政策立场，都表明市场还有上涨空间。摩根大通中国大陆及香港股票策略研究主管刘明迪看好此次活动的四大主题，包括“反内卷”政策的实施、人工智能基础设施货币化增长、海外扩张和消费市场复苏。德意志银行认为，展望2026年，中国经济增长将由以下结构驱动：消费仍将是主要引擎，投资贡献将增长，出口将保持强劲。国际投资者对人工智能等领域信心的增强，与中国即将出台的清晰有力的宏观经济政策密切相关。 12月10日至11日中央经济工作会议在北京召开琥珀。会议强调，要推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。瑞银投资银行高级中国经济学家张宁认为，中央经济工作会议制定的政策将继续更加有力、更加平衡，稳定经济增长，推动更多结构性改革。不少外资机构在2026年展望中也提到，全球投资者都在关注人工智能的发展、金融支持和宽松的货币政策能否持续提供动力。人工智能和技术仍将是全球股市上涨的重要驱动力。瑞银认为，中国科技行业是全球最重要的机遇之一。该公司流动性充裕，2026年利润增速可能高达37%，将支撑中概股的势头。陈敏兰 首席投资官兼投资办公室主任瑞银财富管理亚太区官员表示：“不同地区的AI热潮发展路径不同。美国注重创新基础设施和大模型，而中国则注重算法效率、技术自力更生和产业应用。这意味着技术供给地区的潜在受益者也可能不同。”海外领先企业的全球竞争力也引起了外资机构的关注。高盛预计，未来几年中国出口将以每年5%至6%的速度增长，并上调了对未来几年中国出口增速和GDP增速的预测。李长峰负责人谈到联博的市场策略，它改变了中国的出口结构。高端电子设备、汽车等先进制造业产品在全球出口中的比重持续上升。全球范围国外有竞争力的领导者有能力驾驭这个周期。 （编辑：蔡青）