资本市场投融资改革深化，券商板块估值回升有

不久前召开的中央经济工作会议提出，继续深化资本市场投融资综合改革。对此，业内人士表示，这为安防企业的发展指明了方向。证券公司应该成为直接融资的主要“服务者”、资本市场的重要“把关人”、社会财富的专业“管理者”。在流动性适度宽松和深化改革的推动下，券商基本面有望持续改善，行业估值或将回升。建议关注优质但估值不一致的头部券商。证券公司所发挥的作用表明，证券公司是重要的参与者和专业的资本市场服务中介，将在本次资本市场投融资综合改革中发挥重要作用。于伟军，商务国泰海通董事、投行委员会主席在接受中国证券报记者采访时表示，在资本市场投融资综合改革中，券商应充当资本市场重要的“把关人”。通过完善内部控制，提高专业素质，筛选优质上市公司，有效防范财务造假、内幕交易等违法行为，维护资本市场。证券公司应以直接融资“服务商”为主，为企业提供贯穿企业生命周期的股权融资、债券融资、并购重组等中介服务，有效链接资金供需端，引导社会资本配置到服务国家发展的新的优质生产力上。个人发展。 “经纪人还必须是社会财富的专业‘管理者’。”在于伟军看来，券商要坚持以投资者为中心的原则，开发专业化、多元化的产品和服务体系，为不同风险偏好的客户提供全谱资产配置解决方案，引导短期投机资金成为长期稳定资本；加强投资研究能力，完善风险控制体系，引导投资者理性决策，促进社会财富结构优化。太平洋证券非银行金融首席分析师夏蜜言表示，本次会议提出“继续深化资本市场投融资综合改革”和“创新金融服务科技”，标志着政策重点从短期维稳转向中长期制度完善。综合登记制度、退市等改革NG机制和长期资本引入有望加速。证券公司、保险公司等非银行机构需要加强投资和产品创新研究能力，重点服务新生产力相关行业。基础知识有望继续提高。业内人士表示，受益于流动性宽松和资本市场改革深化，券商基本面有望持续向好，板块估值或将回升。建议关注优质龙头安防公司和专业化中小型安防公司。 “适度宽松的流动性环境，有利于资本市场保持较高的交易活跃度，增强资本市场的稳定性，也有利于经纪、融资、投资等多元业务的发展。”舒思勤 非银证券首席分析师国金证券相关人士表示，当前我国证券公司的经营环境显着改善。随着资本市场投融资综合改革不断深入，资本市场韧性增强，券商业绩韧性也有望提升。综合历史利润增速、板块盈亏、ROE水平以及对应的PB倍数，目前券商板块的股价和估值表现仍明显落后于业绩表现，看好板块估值复苏。舒思勤补充道，在监管鼓励行业并购重组的背景下，一些竞争力较弱的中小型机构可能会被淘汰。中小券商集中自身资源禀赋，开展多元化经营通过提高服务质量，专业化运营“小而精”的机构，将与领先的“大而全”的机构共存。申万宏源首席非银分析师罗转辉表示，目前券商板块正处于基本面与估值不匹配的阶段。考虑到前期的金融抑制已经有所缓解，从2026年上半年的规划来看，我们应该关注券商板块本身。贝塔属性中，后续催化因素包括因并购重组、业绩报告等原因停牌的机构恢复交易。建议重点关注受益于行业竞争格局优化、综合实力较强的龙头机构，以及经营灵活性较大、国际业务竞争力较强的标的券商。 F从投资角度来看，舒思勤建议投资者关注三大主线：一是品质较好但估值与业绩仍不匹配的券商；二是优质券商。二是AH溢价率高、并购题材的券商；三是金融多元化，增长表现出色。 （编辑：管静）